上证报中国证券网讯（记者 唐燕飞）记者2月13日从券商人士处获悉，为适应全面注册制改革需要，在充分借鉴吸收科创板和创业板网下投资者管理经验的基础上，中国证券业协会研究制定了《首次公开发行证券网下投资者管理规则》《首次公开发行证券网下投资者分类评价和管理指引》等自律规则，对主板、科创板和创业板等板块网下投资者的注册、分类评价和自律措施实行科学统一管理。

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其中提到，网下机构投资者参与首发证券网下询价和配售业务的，应建立完善的内部控制制度和业务操作流程，对业务开展情况进行全面管理。

一是建立首发证券研究机制、研究报告撰写和审批机制，坚持科学、独立、客观、审慎的原则开展首发证券研究和报告撰写工作,采用严谨的研究方法和分析逻辑，建立必要的估值定价模型，对发行人投资价值等进行深入分析，基于合理的数据基础和事实依据撰写首发证券研究报告，审慎提出研究结论，合理确定首发证券价格，并严格履行研究报告审批机制；

二是建立健全必要的投资决策机制,通过严格履行决策程序确定最终报价；

三是制定完善的合规管理制度，对参与首发证券网下询价和配售业务情况进行合规检查,对是否与项目发行人或主承销商存在相关规则规定的关联关系、报价与申购行为等进行合规审查，确保业务开展合法合规；

四是制定完善的风险管理制度，对业务各环节可能出现的风险进行监测、分析和识别，并采取必要的风险控制措施，及时有效防范化解风险，确保业务风险可测、可控、可承受；

五是制定完备的专项业务操作流程, 明确操作程序、岗位职责与权限分工；报价、申购、缴款等重要操作环节应设置A、B角和复核机制；

六是应制定申购资金划付审批程序,根据申购计划安排足额的备付资金,确保资金在规定时间内划入结算银行账户；

七是加强工作人员管理，规范相关工作人员的执业行为,避免在开展业务过程中发生谋取或输送不正当利益的行为；建立健全业务培训机制，定期或不定期组织开展有针对性的业务培训,持续提升工作人员的执业水平；

八是建立完善的通讯工具管控制度，询价当天对研究、投资、决策、交易等报价知悉人员的通讯设备、通讯软件等进行统一管控，避免泄露价格信息，确保相关工作人员在询价过程中独立、客观；

九是建立完善的工作底稿存档制度，将参与首发证券网下询价和配售业务相关工作底稿存档备查。

关键词： 工作人员 工作底稿 研究报告